金银比价居高位,难道白银比黄金具有更高的投资价值?具体情况如何？让我们一起来看看详细报道：
浙江证券发布了一份研究报告,称贵金属产需保持供过于求,金融属性仍然是影响价格的主要因素。在高通货膨胀+货币紧缩的环境下,贵金属主要具有抗通货膨胀的逻辑。其次,在俄罗斯和乌克兰冲突和中期选举等风险事件的影响下,地缘政治风险可能高于前几年,从而增加市场波动。
此外,金银价格较高,通货膨胀预期持续上升,这意味着银相对低估了黄金。综上所述,2022年贵金属市场波动较大,中心全年持续上涨,预计金银价格将突破2089.2美元和30.35美元,其中银相对于黄金具有较高的投资价值。
报告称,贵金属具有金融属性,2022年高通胀环境难以逆转,通胀预期可能保持高位,这将使得实际利率从负转正后没有更大的上行空间。金银价格可能仍将走强。
1.美国通胀水平高:国际能源价格持续高企;美国供应链缺口大;贵金属在高通胀期间的上行预期。
2.美国债券名义利率上升:美联储加息预期逐步上升;加息预计将推高美国债券利率;紧缩货币期贵金属走势。
3.美元指数近强远弱:美元指数与贵金属有一定的相关性;在货币紧缩和避险预期下,美元指数近期仍应强劲;远期美元指数上方的空间也非常有限。
贵金属具有工业属性。近年来,贵金属的供求关系显示出供过于求的格局。因此,在大多数情况下,工业属性对贵金属价格的影响仍然非常有限。在黄金供需方面,黄金供过于求。在白银供需方面,近年来白银供过于求;未来光伏银浆需求可预测。
此外,贵金属具有外部属性。新冠肺炎疫情对金价的影响减弱。各主要经济体国家的疫苗接种率较高,居民对疫情的恐慌减弱;一些欧美国家放松了疫情防控,居民正常活动的影响减弱。疫情爆发与风险规避的相关性正在减弱。2021年7月和12月,VIX没有大幅上升。目前,全球疫情还没有结束的迹象,但其对风险规避和贵金属价格的影响正在减弱。
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